Derivados sobre el clima

Abstract

[spa] Los derivados sobre clima surgen como una herramienta propicia para la gestión del riesgo asociado a variables climáticas. A diferencia de los derivados financieros tradicionales, en este caso el subyacente viene determinado por una variable climática (temperatura, precipitación, etc.), caracterizada ésta por no ser transable como cualquier otro activo financiero. Estos derivados toman fundamentalmente la forma de futuros, forwards, opciones y swaps. Aunque surgieron varias décadas atrás su utilización en nuestro entorno es aún limitada. Los motivos que explican esta situación pueden encontrarse en la escasez de mercados organizados, su complejidad o el estigma que aún soportan los derivados tras la irrupción de la crisis financiera global. Aún así, se espera que en los próximos años estos derivados crezcan de manera importante, máxime teniendo en cuenta que prácticamente cualquier actividad económica está sujeta, sea directa o indirectamente, a los vaivenes meteorológicos. De este modo, los derivados sobre clima ofrecen la posibilidad a las organizaciones (sean privadas o públicas) de ampliar su portfolio de gestión del riesgo, junto a todos los demás (riesgo de crédito, de precio o de tipo de cambio).

[eng] Weather derivatives emerged as a tool for managing risk associated with unpredictable weather conditions. Unlike traditional financial derivates, the underlying asset – such as temperature, rain, etc. – is non-tradeable, it cannot be priced. These derivatives mainly take the form of futures, forwards, options and swaps. Although they appeared several decades ago, their use in our region is still limited. The reasons for this situation can be found in the lack of organised markets for these products, their complexity or the stigma that derivates are still suffering after the outbreak of the global financial crisis. However, it is expected that these derivatives will grow significantly in the upcoming years, especially considering that virtually any economic activity is subject, directly or indirectly, to weather fluctuations. Thus, they offer organisations (whether private or public) the possibility to expand their risk management portfolio, going beyond traditional risks (credit, price or exchange rate risk).