La sostenibilidad del sistema de pensiones de reparto y capitalización individual

Abstract

[spa] En el trabajo se ha realizado una revisión de literatura de artículos empíricos y teóricos con el objetivo de analizar la sostenibilidad futura del sistema de pensiones de reparto y capitalización individual. El envejecimiento poblacional y una baja tasa de natalidad son los principales desafíos para asegurar la sostenibilidad del sistema de reparto. Estos dos factores provocarán que el gasto público se duplique y que aumente la inversión en capital humano entre los jóvenes. El desconocimiento de las personas sobre el funcionamiento del sistema de pensiones actual y la globalización dificulta la toma de decisiones de los gobiernos de los diferentes países de manera independiente. El sistema de capitalización individual requiere una asignación óptima de los activos ya que de ello dependerá tener una pensión más cuantiosa cuando llegue la jubilación.

[eng] This work surveys the literature on pension systems. In particular, we focus on the problem of sustainability of the pay-as-you-go and individually funded systems. Population aging and a low birth rate are the main challenges to ensure the sustainability of the pay-as-you-go system. These two factors dramatically increase public spending, and they make youths to invest more in human capital. People's lack of knowledge about the functioning of the current pension system and globalization makes it difficult for countries to make decisions independently. The individually funded system requires a correct and optimal allocation of assets, since this will depend on having a larger pension when retirement arrives.