Estimación de la estructura temporal de tipus de interés

Abstract

[spa] El Estado necesita financiar todo el gasto público al que hace frente. Una de las maneras de conseguirlo es a través de la emisión de bonos cupón cero (entre otras muchas alternativas). A través de la rentabilidad obtenida por los inversores en la adquisición de dichos bonos, se pueden obtener los tipos de interés libres de riesgo que se exigen por el mercado a diferentes plazos. Dicho proceso es complejo, ya que la Subasta de Deuda Pública no facilita una rentabilidad con un vencimiento superior a 18 meses, por lo que será necesario recurrir a un método de estimación polinómica utilizando los datos ofrecidos por el Banco de España. Una vez obtenidos estos tipos de interés, podremos establecer la relación gráfica entre las rentabilidades a plazo, la incidencia de diversos sucesos económicos en dicha relación y la diferencia con los tipos de interés sin riesgo alemanes: prima de riesgo.